市場資訊

摩根大通：上調美團(03690.HK)目標價至105港元，評級減持

摩根大通發表研究報告指出，對美團(03690.HK)的監管風險愈來愈樂觀，而且其投資虧損按計劃收窄。該行預期美團上半年的外賣及到店收入增長將放緩至中十位數水平。該行指出，美團缺乏短期催化劑和盈利支持估值（直到今年第四季仍處於虧損狀態），將使股價保持區間波動，另將其2022及2023財年的收入預測分別下調3%及5%，目標價由90港元上調至105港元，重申減持評級。

匯豐研究：下調美團(03690.HK)目標價至175港元，評級買入
匯豐發表研究報告指出，疫情對今年以來美團(03690.HK)的核心營運(如外賣、店內、酒店及旅遊)再次造成損失，相信至少在今年上半年將持續拖累公司收入及盈利。該行將美團2022及2023財年收入預測分別下調4%及8%，純利預測亦降5%及12%。該行提及，美團仍對長線外賣訂單和盈利達標具信心，並無股票回購計劃。該行將目標價由325港元削至175港元，以反映對長期經營盈利較保守的增長預測，維持買入評級，認爲直至當前的經營環境有所改善之前，美團股份或缺乏重估的催化劑。

瑞銀：將融創中國(01918.HK)評級下調至中性，目標價下調至5.2港元
瑞銀髮表報告指，融創(01918.HK)2月合同銷售額按年跌42%，集團大量債券在未來九個月內到期，據悉公司已提議延長境內債券期限至今年4月1日。該行指，基於預期集團合同銷售額下降(2022/23年下調20%)，及較低的利潤率，因此下調其2021至23年每股盈測27至52%，將評級由買入下調至中性，目標價由18.5港元大幅下調至5.2港元，相當於其今年0.15倍市盈率，以反映公司目前和開發商均承受資產負債表壓力。

摩根大通：下調新城悅服務(01755.HK)目標價至10港元，評級中性
摩根大通發表評級報告指，新城悅服務(01755.HK)核心淨利潤按年增57%至6.78億元人民幣，高於該行預期的2%，雖然主營業務不俗，惟公司在房地產美元債券出現公允價值變動1.99億元人民幣的未實現虧損。一旦實現，會導致公司今年淨利潤下跌16%。公司的機會成本是資金用於收購合併，反之有機會提高今年盈利2%。雖然該股價值被低估，但定位不吸引，該行維持其中性評級，目標價由11.5港元下調至10港元，意味着相當於今年預測市盈率7倍。

摩根大通：予中國移動(00941.HK)70港元的目標價，評級增持
摩根大通發表研究報告指出，電信服務商於去年第四季表現好壞參半，當中，中國移動(00941.HK)的股息政策吸引，超出市場預期，但中國聯通(00762.HK)派息率增加幅度則令人失望。中移動及聯通的今年資本支出預算較市場預期緊張，主要由於固網投資較重，而中移動的資本支出控制相對嚴格。行業中，該行認爲中移動爲行業首選，看好其資產負債表強勁，淨現金佔市值的40%；10%收益率吸引，高增長的可見性；H股回購計劃對股價有支持；爲業內防禦性和流動性最高的公司。該行予中國移動目標價70港元，評級增持。

瑞士信貸：下調時代天使(06699.HK)目標價至117港元 評級跑輸大市
瑞士信貸發表研究報告，指時代天使(06699.HK)收入強勁，但2022年業務量指引(增約16%至20%)令人失望，該行下調2022年至2023年每股盈測9%至14%，將目標價由145港元調低至117港元。管理層重申2021年市佔率穩定及長期市場份額增長，但該行根據收集到的資料，指該行認爲管理層看法過於樂觀，維持跑輸大市評級。

瑞銀：下調騰訊控股(00700.HK)目標價至460港元 評級買入
瑞銀髮表研究報告，下調騰訊(00700.HK)2022年及2023年收入預測5%及6.4%，主要是反映境內遊戲、社交網絡和廣告增長放緩，預期境內遊戲收入於2022年持平，遊戲和廣告收入料下半年將有改善，尤其第四季增長料改善。該行假設騰訊營運費用能更好控制，但由於收入組合改變致毛利率下跌，將騰訊2022年及2023年盈利預測下調14.5%及11.7%，目標價由565港元調低至460港元，維持評級買入。

瑞士信貸：下調金山軟件(03888.HK)目標價至34港元 評級跑贏大市
瑞士信貸發表報告指，金山軟件(03888.HK)去年第四季總收入按年上升13%，符預期；經調整經營利潤按年下跌41%，但由於經營開支改善，表現稍好過預期。瑞信下調金山軟件股份目標價，由46港元降至34港元，評級維持跑贏大市，並調升集團今明兩年盈利預測分別20%及29%，以反映遊戲及經營槓桿表現更佳。