市場資訊

01 大盤

昨夜美股三大股指震盪收漲。截至收盤，道指漲 0.6%，納指漲 1.51%，標普漲 0.95%。美國十年國債收益率跌 0.34%，收報2.751%，相較兩年期國債收益率差25個基點。恐慌指數VIX收跌 3.67%。布倫特原油收跌 2.13%。現貨黃金收跌 0.71%，報1853.24美元/盎司。美元指數維持高位，收報102.13。

美國耐用品訂單月率錄得0.4%，低於預期的0.6%。機構分析指出，企業正在堅持資本支出計劃，尋求提高生產率，以減輕高通脹和勞動力市場緊張的負擔。不過，在利率上升和經濟活動預期降温的情況下，企業今年晚些時候是否會重新考慮當下的投資步伐，目前尚不清楚。三大股指小幅低開。

據EIA報吿：上週美國國內原油產量不變，仍為1190萬桶/日；除卻戰略儲備的商業原油庫存減少101.9萬桶至4.198億桶，減少0.2%；除卻戰略儲備的商業原油進口648.6萬桶/日，較前一週減少8.2萬桶/日；原油出口增加82.1萬桶/日至434.1萬桶/日，為2020年3月13日以來最高；戰略石油儲備（SPR）庫存減少597.1萬桶至5.32億桶，降幅1.11%，為1987年9月4日以來最低。美國國務卿布林肯表示，美國將對伊朗的非法石油貿易實施制裁。

美聯儲會議紀要表明，大多數美聯儲官員支持在接下來的幾次會議上加息50個基點，所有美聯儲官員都支持要開始縮表計劃，與會者“高度關注”通脹風險，並認為這些風險傾向於上行，符合市場預期。三大股指走高。

盤後，英偉達發佈財報，Q1每股收益及營收超出預期但指引遜色，盤後一度跌超10%，拖累美股芯片股盤後下跌。

02 行業&個股

行業板塊方面，除醫療、公用事業收跌0.03%、0.07%外，標普其他9大板塊悉數收漲：能源、費城半導體指數SOXX、通訊、高科技分別收漲2.07%、1.8%、1.34%和1.17%，金融、工業、房地產、原料、日常消費分別收漲0.8%、0.58%、0.55%、0.44%和0.03%。

概念板塊方面，航空ETF收漲2.25%，旅行服務板塊漲4.37%，高端酒店萬豪收漲4.53%，愛彼迎漲3.92%，挪威郵輪漲3.31%。太陽能板塊漲3%。金融科技板塊方面，PayPal漲1.87%，巴菲特概念股NU漲7.81%。網絡安全板塊漲2%，SQ收漲2.73%。

中概股多數收漲，KWEB漲2.9%。阿里跌 0.19%，阿里將於週四披露年報，分析師預計各項數據亮眼，優於市場預期，同時建議投資者審慎看待其新一財季的表現；阿里對阿里健康持股比例從56.70%增至57.06%。京東漲 1.23%，拼多多漲 3.65%。據中國信通院，4月國內新能源汽車市場滲透率達到 25.3%。蔚來漲 0.07%，蔚來擬投逾2億建31個研發實驗室，2022年研發投入將翻倍。理想漲 2.94%，小鵬漲 0.98%。知乎漲2.38%，Q1業績亮眼，營收同比增長55.4%，虧損進一步擴大，擬斥資1億美元回購股份。

大型科技股漲跌不一。蘋果漲 0.11%，芯片、供應鏈雙重承壓，蘋果多產品延遲到8月發貨。微軟漲 1.12%，繼亨氏、波音之後，微軟工業元宇宙拿下新客户川崎重工業。谷歌跌 0.08%，谷歌再次推遲首款可摺疊智能手機的發佈，原計劃在去年年底發佈。亞馬遜漲 2.57%，亞馬遜股東投票以1：20進行股票分拆。特斯拉漲 4.88%，馬斯克進軍餐飲業，將在好萊塢開設特斯拉餐廳；馬斯克將收購推特的股權承諾總額提高到335億美元。Meta漲 1.41%，Meta選擇微軟Azeru作為戰略雲提供商。

03 公司焦點

1.英偉達一季度業績好於預期但指引遜色 盤後一度跌超10%

英偉達Q1營收和EPS均刷新上一季度所創的歷史高位：營收同比增長46%至82.88億美元（預期81.2億美元），上季同比增53%。調整後EPS同比增長49%至1.36美元（預期1.30美元），上季同比增69%。 Non-GAAP下毛利率為67.1%，同比上升90個基點，略高於之前指引中位值67%，上季也為67%。

英偉達的兩大核心業務——遊戲和數據中心的收入也雙雙刷新上季所創的新高，其中數據中心的增長較上季更強勁。而專業可視化的收入低於預期，增速遠不及上季度。

遊戲業務營收同比增長31%至36.2億美元（預期34.6億美元），上季同比增37%；數據中心營收同比增長83%至37.5億美元（預期36億美元），上季同比增71%；專業可視化營收同比增長67%至6.22億美元（預期6.479億美元），上季同比增109%；汽車業務收入同比下降10%至1.38億美元，上季同比降14%。數據中心未來增長勢頭強勁。Q1來自超大規模和雲計算客户的銷售收入同比翻了一倍多。垂直行業的需求仍強勁，網絡方面的營收加速增長。

英偉達CEO黃仁勛表示，雖然遊戲業務收入創新高，但數據中心已經是英偉達最大的平台，預計數據中心還將創新高，對下半年懷有熱情。AI投資是企業們可靠的戰略，大多數公司都在做特定領域的智能。因零部件短缺，英偉達的網絡業務仍受到很大的限制，但供應問題今年內料將逐步好轉。像圖形處理器（GPU）這類網絡產品供應仍受限，但今年此後料將好轉。

業績指引方面，英偉達預計第二財季營收約為79.38-82.62億美元（預期84.4億美元）。英偉達稱，二季度因俄烏衝突和中國疫情的影響，營收將減少約5億美元。英偉達首席財務官Colette Kress指出，這5億美元中，對遊戲業務的影響有4億美元，對數據中心影響1億美元。同時，英偉達稱，Q1通過回購股票和派息回饋股東21億美元，董事會決定擴大回購股票的規模，截至2023年12月，將增加回購多達150億美元。

2.馬斯克將收購推特的股權承諾總額提高到335億美元

馬斯克放棄了用與特斯拉股票掛鈎的保證金貸款為其收購推特提供部分資金的計劃，收購案股權融資規模從而增加到335億美元。據週三遞交的一份監管文件顯示，馬斯克將再提供62.5億美元的股權融資以抵消同等規模的保證金貸款，該筆貸款在本月早些時候已被削減至62.5億美元。文件還顯示，馬斯克繼續尋求額外的融資承諾，包括與推特前首席執行官Jack Dorsey和其他投資者討論將股權注入推特。

3.蘋果美國Apple Store零售店開始推行iPhone“點擊支付”

5月25日消息，彭博社記者Mark Gurman稱，iPhone的“Tap to Pay（點擊支付）”非接觸式支付功能將從今天開始在美國各地的Apple Store零售店推出，允許客户試用。該功能將允許兼容的iPhone通過Apple Pay、非接觸式信用卡和借記卡以及其他數字錢包接受付款，而無需額外的硬件。

4.知乎Q1業績亮眼 宣佈未來一年1億美元回購股票

中國最大的問答式在線社區知乎Q1度營收同比增長55.4%達7.43億元(人民幣，下同)，毛利率達45.1%，高於行業水平。

財報顯示，知乎的營收結構進一步優化。Q1商業內容解決方案業務超越線上廣吿業務，成為第一大營收來源，收入同比增長超87.7%至2.27億元，佔比達30.5%。付費會員業務收入同比增長75.1%至2.22億元，佔比達到了29.8%。線下廣吿收入同比增長1.7%至2.17億元，佔比達29.2%。

值得注意的是，職業教育業務異軍突起，收入佔比達到5.3%，同比增長達到了驚人的1196%。這表明知乎整體收入規模增長的同時，全新增長曲線或已形成。截止Q1，知乎平台累計內容達5.23億條，其中問答達4.23億條，同比分別增長35.8% 和29.9%，“內容池”中潛藏的商業價值只待時間來兑現。

Q1知乎月均MAU實現1.02億，同比增長超過19.4%；月活躍用户中，二線到五線城市用户佔比走過53%，30歲以下用户佔比達73%;新用户的平均次月留在達到了近8個季度的最高水平。這表明知乎對於“獲得感”內容價值的堅持和運營策略的迭代，帶來了更高質量的用户增長。

知乎同時宣佈在未來12個月內進行至多1億美元的股票回購計劃，顯示出知乎對未來發展的強勁信心。

5.Snowflake一季度營收增速繼續放緩，基於消費的商業模式引擔憂，暴跌超16%破發

基於雲計算的數據庫集團SnowflakeQ1營收同比增長85%4.224億美元（預期4.128億美元），每股虧損0.53美元，淨虧損為1.658億美元，去年同期虧損2.032億美元。Q1產品收入同比增長84%至3.944億美元，剩餘的履約義務同比增長82%至26億美元。Q1共計客户數量為6,322個，相較上季度5944個客户有所增加。

展望未來，Snowflake預計Q2產品收入增長71%至73%（預期增長72%）；預計產品收入為4.35-4.4億美元（預期4.378億美元）；預計全年產品收入增長65%至67%（預期增長約66%）。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）20:30 美國至5月21日當週初請失業金人數

（2）20:30 美國第一季度實際GDP年化季率修正值

（3）22:00 美國4月成屋簽約銷售指數月率

（4）22:30 美國至5月20日當週EIA天然氣庫存