市場資訊

6月16日，由格隆匯主辦的活動2023格隆匯中期策略會《新時代·新科技·新變革》隆重舉行。

本次會議匯聚了17家機構首席，16家上市公司高管，400+高淨值投資者，共聚一堂。聚焦宏觀、策略、AI、數字經濟、大健康、高端製造、大金融、大消費等八大熱點主題。

本次策略會由格隆博士開場致辭，格隆博士在發言中強調，中國是一個大國，大國有足夠的彈性與韌性，我們堅決看好中國的未來與投資機會。

一

宏觀經濟圓桌會議：

變局·順勢，共話經濟圖景

隨後進入圓桌主題，首先是宏觀經濟圓桌會議，圓桌嘉賓由創金合信首席宏觀分析師-羅水星先生、德邦證券首席經濟學家-蘆哲先生、信達證券首席宏觀分析師-解運亮先生、中國首席經濟學家論壇成員-鄭後成先生組成。

其中，羅水星先生作為宏觀經濟圓桌的主持人，介紹了今年國內貨幣政策、債券市場表現，以及美股創新高與加息縮表的背離現象。

對於這一現象，鄭後成先生從分子端以及風險偏好兩個角度做出解釋，也提到當前國內經濟開局良好，穩中有進。

解運亮先生則是從分母端出發，分析中、美央行貨幣政策背後的思路，以及從人口紅利、就業的角度對美國降息週期做出判斷。

蘆哲先生回答了關於外資機構對於中國市場的偏好情況、目前海外存在的流動性風險，以及分享了宏觀經濟的刺激政策對市場的影響等看法。

在會議上，幾位老師還各自分享了對當前熱門板塊（高端製造、AI、中特估）的看法，以及下半年投資機會的展望。

二

人工智能圓桌會議：

“Al+”的顛覆與機遇

接下來是人工智能圓桌會議，圓桌嘉賓包括國盛證券研究所所長助理、計算機首席、機器人大組組長-劉高暢先生、TCL電子（01070.HK）非執行董事及TCL實業控股首席技術官-孫力先生、聯易融科技-W（09959.HK）副總裁/解決方案與交付條線負責人-沈暘先生、華夏基金管理有限公司數量投資部執行總經理-徐猛先生、百度集團（09888.HK）科技與社會研究中心主任-餘歡先生。

今年以來，人工智能AI技術不斷革新與迭代，我們正站在新一輪產業的浪潮拐點，一個巨大的投資機會正應運而生。

四位嘉賓各自分享了人工智能大模型對於各自領域帶來的影響，在業務上的機遇和挑戰。

孫力先生表示，大模型的出現帶來了很多機遇，比如提高企業運作效率、催生一些新的商業模式，但目前也存在挑戰，比如高成本、數據隱私。

沈暘先生來自供應鏈金融領域，他表示，AI把很多原來做不了的事情變得可能，且可以打破現有的量能天花板。

百度是一家擁有強大互聯網基礎的AI公司。餘歡先生表示，文心大模型正在全面重構百度所有產品和工作流程，也將給客户和用户帶來更優的體驗效果。在這波大模型浪潮中，知識的利用效率實現了大幅躍遷，對於原來沒有得到很好解決方案的很多長尾場景，大模型的充分利用具有着重要意義。

今年以來遊戲和人工智能板塊升幅較大，徐猛先生從政策、技術、應用等角度對AI產業做出分析，並表示AI能夠在量化模型裏面起到一定的作用。

本場的主持人劉高暢先生從投資角度分享了現在看到的可能未來五年內會發生的一些改變人類的方向。

三

大健康圓桌會議：

蜕變、創新與出海

接着，開始了大健康圓桌會議，嘉賓包括興業證券醫藥行業聯席首席分析師-黃翰漾先生、水滴公司（WDH.US）副總裁、董事會祕書-陳鋭宸先生、和鉑醫藥-B（02142.HK）公司祕書-傅裕先生、易方達基金指數研究部策略分析師/基金經理助理-李樹建先生、四環醫藥（00460.HK）執行董事、副行政總裁及首席財務官-繆瑰麗女士。

這一場圓桌會議主要探討醫藥行業的創新與出海主題，在行業趨勢、企業轉型方面，繆瑰麗女士分享了四環醫藥從仿製藥企逐步轉型到創新+醫美的經驗。

在創新方面，傅裕先生分享了和鉑醫藥在腫瘤領域的藥物開發以及相關的佈局。

水滴公司陳鋭宸先生分享了公司從保險業務切入到醫藥行業的心路歷程。

李樹建先生分享了醫藥板塊投資邏輯，並表示醫藥行業具有長期投資價值。

四

大金融&地產圓桌會議：

金融地產的重估與新生

時間臨近中午，現場的嘉賓和投資者朋友仍興致勃勃，下一場是大金融和地產圓桌會議。

嘉賓包括財通證券研究所銀行業聯席首席分析師-劉斐然女士、平安證券地產行業首席分析師-楊侃先生、中國建築國際（3311.HK）投資者關係總監-周志軻先生、新鴻基公司（00086.HK)）投資者關係副總裁-張乾女士、招商局商業房託（1503.HK）管理人公司財務總監-張喆先生。

各位嘉賓給大家分享了對當前房地產市場的看法，包括對5月數據的分析、房企融資情況、建築方面的碳排放節省、香港的消費金融市場的發展現狀等問題。

到這裏，上午場的會議就結束了，現場觀眾收穫滿滿，期待着下午場的乾貨。

五

市場策略圓桌會議：

洞見·馭變，智辯市場邏輯與驅動力

經過短暫休息之後，下午的第一場是由格隆匯研究院負責人陳敏超主持的市場策略圓桌會議，圓桌嘉賓還包括申萬宏源證券研究所A股策略首席分析師、總量研究部聯席總監-傅靜濤先生、安信證券策略首席分析師-林榮雄先生、易方達基金指數研究部總經理、基金經理-龐亞平先生、浙商證券策略首席-王楊女士。

本場會議主要討論市場投資風口和機會，王楊女士表示，評估今年整個大的宏觀環境，整體經濟温和復甦，主要是新興產業崛起的週期。

龐亞平先生從指數角度回顧了市場風格的變化，並基於兩個維度介紹了行業ETF配置策略，同時對人工智能指數的投資機會進行了探討。

林榮雄帶來了大盤價值和小盤成長雙主線的配置思路分享。傅靜濤先生則表示，對下半年的風格判斷和具體結構推薦與上半年沒有發生變化。

此外，幾位嘉賓不僅分享了AI、中特估、TMT等熱門板塊投資邏輯，以及行業ETF配置，還探討了政策面、美聯儲、國企改革相關問題。

六

數字經濟圓桌會議：

數字經濟賦能現代化產業體系

接下來是數字經濟圓桌會議，本次主持人是來自天風證券研究所副所長唐海清先生，同時他也是科技大組組長、通信行業首席分析師，圓桌嘉賓還包括香港航天科技集團（01725.HK）副總裁兼技術總監-胡明遠先生、瘋狂體育（00082.HK）執行董事、首席執行官-彭錫濤先生、智雲健康（09955.HK）首席財務官-徐黎黎女士、以及海能達（002583.SZ）副總裁兼董事會祕書周炎先生。

本場會議主要圍繞世界各國的數字經濟有何相同點和差異點，以及公司本身業務領域的機會。

胡明遠先生詳細為大家從技術到應用層面介紹了衞星互聯網，周炎先生介紹了集羣通信領域的情況，從專網到各個細分領域都做了很好的展望。

彭錫濤先生表示，在數字化轉型的大浪潮當中，未來數字體育產業的發展，應該會是一個快速增長的階段。

徐黎黎女士為大家介紹了智雲健康的詳細業務以及醫療健康的數字化路徑。

唐海清先生表示，如今的數字經濟，不僅是數字化產業，更是產業數字化，把產業、數字化結合起來，是數字經濟非常重要的一個命題。

七

高端製造圓桌會議：

高端製造業的中國優勢與全球機遇

緊接着，高端製造圓桌會議開始了，圓桌嘉賓由華西證券研究所副所長、汽車行業首席分析師-崔琰女士、英恒科技（01760.HK）副總裁-秦晨先生、中集集團（000039.SZ/2039.HK）董事會祕書、聯席公司祕書-吳三強先生、以及格隆匯研究院研究總監-尹紀宗先生組成。

在過去兩年，汽車行業智能電動的變革，不僅帶來中國自主品牌的份額提升，在出口量也翻了約三倍，中國品牌在全球的競爭力大幅提升。

高端製造業是產業升級的重要方向，內驅則是經濟發展的基本動力。近年來，伴隨着我國經濟的快速發展，人民生活水平的不斷提高，消費需求呈現了多樣化，擴大內需則成為滿足人民美好生活需求的必然要求。

本場嘉賓分享了各自對高端製造業的機遇與挑戰的看法，以及中國的優勢、探索新技術的方向等。

吳三強先生分享了中集高端製造水平在全球化競爭中的優勢，以及持續推動着產業革命性的變革，給出中集解決方案。

秦晨先生從產業的角度深度分析了汽車行業的變化，包括提升電池密度、熱管理以及電驅動相關的細分方向。

尹紀宗先生從投資的角度分析了當前高端智能製造業的生產體系，使在場的朋友受益頗豐。

主持人崔琰女士也表示，非常看好汽車智能電動化的變革帶來的產業秩序重塑以及接下來我們密切關注的全球的這樣的全球化的機會。

八

大消費圓桌會議：

擴內需、促消費的潛力和方向

最後是大消費圓桌會議，由東亞前海證券研究所食品飲料首席分析師兼大消費組長-汪玲女士作為主持人，另三位圓桌嘉賓為廣東温氏投資有限公司投資總監-畢少剛先生、中彙集團（0382.HK）投融資與投資者關係部總監-印國庭先生、格隆匯消費首席研究員-周陽女士。

其中，畢少剛先生分享了近幾年一級市場消費品投資的變化，並從資金端和資產端來分析投資的估值邏輯。

印國庭先生表示，職業教育、產教融合可以幫助就業，而就業跟消費有絕對的關聯。

周陽女士表示，未來企業更多的是比拼自己的內功，在做投資時一定要看增量。

至此，今天的圓桌會議到這就結束了，這是一場精神與思想的盛會，也是一個投資者們進行溝通和分享的絕佳平台。相信在場的所有人士以及今天觀看直播的朋友都有滿滿的收穫。

2023年，格隆匯將繼續通過一系列的盛典活動，促進機構、企業與投資者的深度溝通，引導市場投資者發掘行業價值。

同時，格隆匯作為中國領先的全球投資研究平台，首次在國內提出“全球視野，下注中國”的投資理念，集財經媒體、研究、投行、數據庫等角色於一身，為中國投資者出海投資及中國公司出海融資，提供數據、行情、資訊、研究、投資顧問、社交等一站式服務。