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招商證券研報指出，投資收益增長，國電電力(600795.SH)Q1業績繼續修復。一季度營業收入455.55億元，同比-0.13%；歸母淨利潤17.85億元，同比+88.62%，業績大幅增長主要系對聯合營企業投資收益增長，以及保德神東公司出表，增加歸母淨利潤1.99億元。公司有神華集團長協煤保障，成本優勢顯著，兩部制電價實施穩定業績；2025年川渝特高壓投產有望緩解水電消納問題，25-26年雙江口水電站投產，將大幅提升公司水電裝機，同時增發效應也有望增厚水電盈利；新能源裝機快速增長，轉讓國電建投消除察哈素煤礦不確定性，且將帶來額外收益，業績進一步增長可期。維持“強烈推薦”評級。