瑞銀指出未來數月一些受規管的公用資產均會面對監管轉變,或會導致香港及非香港業務回報出現差異,惟投資者未有留意相關情況。該行指出英國及澳洲受監管的公用業務回報在2010至2014年起呈跌勢,而基準名義股本回報率由2010至14年的10.5%跌至2015至19年的7.5%,估計2020至24年將續跌至4.7%。該行指出由於長建項目營運效率較高,故旗下項目回報較高,但不認為相關因素足以抵銷監管因素對回報帶來的負面影響。
該行將公司2021至22年盈利預測降5%,以反映英國及澳洲監管因素帶來的影響,2023年預測則大幅降11%,以反映對前景較悲觀,目標價降31%,由58元降至40元。