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評級機構惠譽已將西部水泥(02233.HK)的長期外幣發行人違約評級及高級無抵押債務評級自「BB」下調至「BB-」，發行人違約評級展望負面。惠譽同時將該公司於2026年7月到期的6億美元高級無抵押票據的評級自「BB」下調至「BB-」，高級票據的回收率評級為「RR4」。 惠譽指，此次評級行動反映出，西部水泥主要在中國以外地區的激進資本擴張推升了槓桿率，並導致自由現金流持續為負。負面評級展望是基於西部水泥在其中國核心市場的行業下行周期無削減資本支出計劃，從而令該公司的營運風險攀升。