市場資訊

摩根士丹利：料中煤能源(01898.HK)未來30天股價下跌 評級減持
摩根士丹利發表戰略研究報告，預期未來30日內中煤能源(01898.HK)的股價有70%至80%機率下跌，指出公司在煤炭價格上漲的情況下，將2021年淨利潤指引訂爲134億至163億元人民幣，按年增長150%至205%，其中去年第四季淨利潤預期爲2億至32億元人民幣，遠低於該行預期，因此給予減持評級，目標價4.01港元。

野村：下調快手(01024.HK)目標價至108港元 評級買入
野村發表報告，預計快手(01024.HK去年第四季的收入將按年增長28%至231億元人民幣，與市場預期一致。由於快手在營銷支出和研發費用方面更加嚴格，通用會計準則下的營業利潤率可能爲負24%，按年下降16個百分點，好於市場預期的負34%，而非美國通用會計準則下的淨虧損可能爲32億元，好於市場一致認爲的淨虧損54億元。該行估計快手的廣告收入在2022財年將增長放緩至35%，估計其直播業務將繼續略有改善，收入增長8%，而電子商務網站成交金額(GMV)可能在2022財年實現40%的增長。由於廣告收入增長放緩，該行將快手2022財年的收入預測削減11%，同時將2021財年或2022財年的非美國通用會計準則經營利潤率預測分別提高3.2個百分點及7.7個百分點，因爲對經營費用的控制更好。該行維持快手買入評級，目標價由114港元下調至108港元。

摩根士丹利：相信同仁堂國藥(03613.HK)股價30日內將升 評級增持
摩根士丹利發表技術意見報告，相信同仁堂國藥(03613.HK)股價30日內將升，料發生機率70%至80%，予其增持評級，目標價16.5港元。大摩指，內地近日印發《推進中醫藥高質量融入共建一帶一路發展規劃(2021年-2025年)》，呼籲在沿線國家更廣泛地應用中醫藥，雖然目前很大程度上只是言辭上的呼籲，但預計該政策立場應該會提振市場對同仁堂國藥的股票情緒。在同仁堂的三家上市公司中，同仁堂國藥是負責開發海外市場的公司。截至2021年上半年，其69個零售網點覆蓋了歐洲、北美、東南亞和大洋洲的20個國家。
瑞銀：首予泡泡瑪特(09992.HK)買入評級 目標價61.5港元
瑞銀髮表報告，首次覆蓋研究泡泡瑪特(09992.HK)，予其股份買入評級，目標價61.5港元。該行表示，泡泡瑪特爲內地的流行玩具行業龍頭，於2020年的市場佔有率達高單位數。雖然投資者更爲憂慮業務的可持續性，令其股價較去年上半年的高位下跌了60%，但瑞銀認爲流行玩具的需求穩健。在宏觀經濟不明朗、疫情再起及高通脹環境下，相信集團的業務較其他非必須消費如餐廳、服飾及鞋類等更具防守性。瑞銀預期，泡泡瑪特新IP(知識產權)的銷售、現有IP的新產品系列及品類擴展，或可刺激股價表現。

花旗：下調微盟集團(02013.HK)目標價至10.5港元 評級買入 
花旗發表研究報告指，微盟集團(02013.HK)將公佈2021年業績，預計收入及盈利將遜於預期，廣告增長料放緩，商家解決方案業務相對具韌性。該行指，廣告市場放緩，令營銷雲業務表現暗淡，由於收入增長放緩及研發營銷團隊規模擴張，預期經調整後虧損可能高於預期，相信相關影響將持續到今年上半年，至下半年開始纔有所改善，將2021至2023年經調整淨虧損率預測調整至-26%、-13%及-5%，目標價由20港元下調至10.5港元。

摩根大通：上調特步國際(01368.HK)目標價至17.2港元 評級增持
摩根大通發表報告指，在與特步(01368.HK)進行電話會議後，對集團提升品牌資產、產品供應和渠道擴展更有信心。摩通指，集團去年第四季零售實際銷售按年增長20%至25%，較第三季的約15%有所加快，符合該行預期。另外，特步發盈喜，預料去年的盈利最少增長70%，符合該行預期的75%，而今年全年核心品牌銷售目標增長超過25%，優於該行預期的23%。摩通上調對特步今明兩年盈利預測5%，並將其股份目標價由16.6港元升至17.2港元，評級維持增持。

富瑞：維持百度(09888.HK)買入評級 目標價262港元
富瑞發研報指，預期百度(09888.HK)第四季恢復至其指引軌道上，考慮到新冠疫情對廣告的影響等因素令第一季存不確定性，料其廣告業務將於第二季復甦，而雲服務及智能駕駛業務則可保持強勁增長勢頭。該行維持其買入評級，予目標價262港元。富瑞預期，百度第四季核心收入按年升8%，符合指引範圍；非通用會計準則營業利潤率方面，預期核心營業利潤率預測14%。該行續指，百度與吉利(00175.HK)合資的集度汽車計劃在今年上半年公佈首部概念車，並於2023年大規模生產及交付，另外百度亦獲批在北京營運其自動駕駛汽車服務。至於人工智能業務，該行預期將可維持穩健增長趨勢。

中金：維持華潤水泥(01313.HK)跑贏行業評級 目標價9.98港元
中金髮布研究報告稱，維持華潤水泥(01313.HK)跑贏行業評級，下調2021/22財年EPS預測7.3%/6.7%至1.13/1.34港元，引入2023年EPS預測1.44港元。由於資金緊張導致基建、地產需求階段性疲弱，以及限電限產、疫情影響，該行估算4Q公司銷量下滑約至30%，但預計4Q21公司盈利同、環比均有望改善，2021年盈利仍有望維持一定韌性。展望2022年，該行看好公司“穩增長”主線及粵港澳大灣區建設支撐水泥需求保持穩健，骨料、結構建材、功能建材等新興業務有望成爲公司中長期另一重要增長動能。
中金：預計騰訊控股(00700.HK)四季度經調整淨利潤同比跌25% 因收入放緩且投資力度大
中金公司稱，預計騰訊四季度收入將同比增長5%，經調整淨利潤同比下滑25%。同時考慮到公司在收入承壓的條件下保持對新業務的投資力度，下調騰訊今年全年淨利潤預測並調降目標價。分析師白洋等在報告中指出，預計騰訊四季度收入爲1409億元，經調整淨利潤爲248億元，2021年全年經調整淨利潤同比增長1%至1237億元；四季度國內手遊業務繼續反映未成年人保護法的影響，預計四季度騰訊遊戲收入同比增長4%。中金下調今年經調整淨利潤6%，並調降目標價4%至527港元；維持對公司的中性評級。
摩根大通：首予快手(01024.HK)超配評級 目標價120港元
摩根大通發佈研究報告稱，首予快手超配評級，調整2021年第4季及2022年經純利預測，分別高於市場31%/8%，目標價120港元，基於2022年收入預測990億元人民幣及企業價值相對收入倍數3.8倍。小摩表示，去年第3季公司每日平均流量同比升60%，其用戶參與度增長助力公司增加線上廣告及電商市場份額。該行相信公司在今年中國互聯網行業中表現最好，且會在未來數季踏入盈利週期，今年股價會上升，建議投資者在第4季業績公佈前增持。報告中稱，公司自去年年中逐步更換管理層，相信會持續推動今年利潤改善及正面盈利表現。另國內短影片市場已發展成熟，快手未來流量增長已轉至用戶參與度多於用戶吸納度，以及用戶吸納市場競爭減少，有助改善利潤。

瑞銀：上調諾輝健康-B(06606.HK)目標價至52港元 評級買入
諾輝健康-B(06606.HK)發盈喜，料去年收入總額將介乎2.05億至2.17億元人民幣，按年增長190.8%至207.8%。瑞銀因應盈喜以及預料國家藥監局最近批準諾輝健康的產品「幽幽管」註冊，將其目標價由48港元上調至52港元，維持買入評級。瑞銀引述管理層指，將去年業績的強勁表現，歸因於更好的產品組合、高出廠價渠道表現出色。管理層預計幽幽管將於今日(18日)正式上線京東、天貓、美團等平臺，由於幽幽管的出廠價明顯高於現有產品「噗噗管」，公司有信心爲其未來帶來另一波增長。
匯豐研究：上調太古地產(01972.HK)目標價至29.6港元 評級買入
匯豐研究發表報告，指寫字樓需求回升爲太古地產(01972.HK)業績帶來增長，受中國內地零售與香港寫字樓市場的復甦，預計其租金錶現將繼續改善。該行將太古地產目標價由27.6港元至29.6港元，重申評級買入。該行指，太古地產在綠色融資方面做出了有意義的改進。集團通過目標降低能源使用強度和低碳等舉措業務，看到集團可持續發展的承諾，並相信太古是這方面的主要市場參與者。該行認爲，這些因素有助於提升太古的投資吸引力，投資者應會逐漸將價值歸因於其在ESG領域上的努力。