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中金髮布報告稱，預計2020年供氣公司的增長進一步放緩，行業整合加速，華潤燃氣(1193.HK)與新奧能源(2688.HK)仍為燃氣板塊的首選，主要看好其在收購所帶來的上行空間。

報告指出，隨着行業改革的推進，一些小的城市供氣公司或被逼退出市場，上游天然氣價格上漲意味着規模較小、效率較低的供氣公司將會出現更多虧損。

報告預計，大多數省份都無法達到十三五規劃中的天然氣消費目標，預計2020年內地全國天然氣消費增長放緩至5%-6%，去年為8.4%。推薦關注工商業敞口風險較低，且處於估值底谷的北京控股(0392.HK)及深圳燃氣，主要因其LNG碼頭盈利能力超預期，以及外延併購的潛力。