市場資訊

瑞士信貸：下調特步國際(01368.HK)目標價至17.6港元，評級跑贏大市
瑞信發表報告，指特步去年收入按年增長22.5%，符合市場預期；純利9.08億元人民幣，比該行預期高7%，主因是營運成本下降導致毛利率上升。報告指，特步將今年收入指引從之前的25%輕微上調至25%至30%，顯示對消費者需求的信心。目前特步的零售流水錶現強勁，按年增長30%，而目前內地部分實施封城的城市只佔總銷售額的少過5%，表明影響有限。該行將特步2022至2023財年的盈利預測調整1%至2%，並將目標價由18.7港元下調至17.6港元，維持跑贏大市評級。在同類品牌中，該行最看好特步，主因其低估值和高增長的預期。

匯豐研究：下調平安好醫生(01833.HK)目標價至19港元 評級持有
 匯豐研究發表研究報告指出，平安好醫生(01833.HK)去年業績符合預期，惟該行料新產品組合將影響收入增長，尤其是今年上半年，因此繼續預期公司每用戶平均收入(ARPU)會降低。該行指出，監管方面，對互聯網醫院及執業醫生的詳細要求或將出臺，但認爲平安好醫生已作好準備，公司管理層並不擔心最近有關營利性醫療機構上市融資可能受限的消息，並相信政府支持內地分級診療體系。匯豐研究將平安好醫生2022至2023財年收入下調5%及7%，並下調其純利預測2%及15%，目標價由29.5港元降至19港元，維持持有評級。

匯豐研究：下調光大環境(00257.HK)目標價至6.3港元 評級買入
匯豐環球研究發表報告指，光大環境(00257.HK)去年純利按年增長13%至68.04億元；撇除一次性及非現金項目，核心利潤料爲74.27億元，按年增長12%，符合該行預期。該行表示，受惠效率提高，集團現金流繼續改善，預料其未來催化劑包括補貼結算等政策支持。匯豐研究下調光大環境股份目標價，由8.1港元降至6.3港元，以反映最新的宏觀趨勢，評級維持買入。

美銀證券：下調耐世特(01316.HK)目標價至6.2港元 評級跑輸大市
耐世特(01316.HK)2021年純利1.18億美元，增長1.4%。美銀證券表示，耐世特業績差過預期，目標價由7.2港元下調至6.2港元，評級跑輸大市。管理層預計北美客戶的需求將保持穩定，不過的生產成本增加和貨運成本仍面臨挑戰，認爲半導體供應限制將延續到2022年上半年。美銀證券將耐世特2022/2023年的收入預測分別下調4%/5%，以反映2022年上半年北美產量疲軟，並將毛利率預測分別下調0.8和1個百分點。

花旗：下調華潤電力(00836.HK)目標價至21港元 評級買入
花旗發表報告，將華潤電力(00836.HK)目標價下調16%至21港元，評級維持「買入」，主因自媒體報道集團計劃分拆再可生能源業務在港上市後，其股價已下跌38%。雖然管理層沒有確認分拆計劃，但提到任何企業行動會考慮股東利益，該行認爲下行風險已在股價反映。該行同時將集團今明兩年盈利預測下調4.3%至5%，以反映煤炭成本提高。不過在假設電價按年上升15%，及單位燃料成本降低5%下，料集團今年火電廠的盈利能力按年會有改善。

富瑞：將中升控股(00881.HK)目標價由93.81港元下調至80.4港元，評級買入
富瑞發表報告，預測中升控股22和23財年的收入按年增長21%和14%，盈利按年增長21%和16%。目標價下調至80.4港元，相當於15.5倍的2022年預測市盈率，是其汽車經銷商領域的首選。報告指，中升去年下半年盈利按年增長43%至46億元，好過預期。新能源車網點擴張和未來不斷增長的二手車業務亦不容忽視。相信今年中升旗下如Mercedes和Lexus需求具彈性。在不斷擴大的網絡、成功收購仁孚中國和管理能力支持下，預計中升將在今年實現20%以上的收入和盈利增長。

美銀證券：上調中升控股(00881.HK)目標價至76港元，評級買入
美銀證券發表報告，將中升控股(00881.HK)目標價由75港元上調至76港元，目標市盈率維持在18倍不變，因爲預計中升的主要品牌Lexus和Benz，以及穩健的售後和二手車業務，將在未來強勁增長。中升預計今年豪華車銷售將實現超過25%的增長，售後服務銷售將實現20%至25%的增長。考慮到去年下半年的業績表現，該行將今明兩年的銷售額預測提高12%，但降低毛利率預期。淨利潤方面，該行將今明兩年的凈利潤分別提高2%和1%。

美銀證券：將中國平安(02318.HK)目標價由81港元降至77港元，評級買入
美銀證券發研報指，中國平安去年純利1,016億元，按年跌29%，低過該行預期，公司去年稅後營運溢利升6%至1,480億元，每股股息升8%至2.38元，高過預期，指總體業務弱於預期，缺乏驚喜。美銀指出，平安去年業績弱過預期，但股息增加顯示公司對其資本仍然充滿信心。該行表示，將平安22至23財年盈利預測下調7%至8%，主要由於對公司收入及減值調整。將其2022年新業務價值預測下調15%，但23至24年則維持增長10%的預測。美銀證券維持其買入評級，認爲該股估值不高及穩定派息，具防禦力。

摩根士丹利：維持星巴克(SBUX.O)持有評級，目標價107美元
在星巴克(SBUX.O)首席執行官Kevin Johnson昨日宣佈退休後，摩根士丹利分析師John Glass發表研報表示，考慮到Johnson從去年開始就與董事會討論他的計劃，其退休可能並不令人意外，但在這一時間點公佈卻令該分析師感到意外。Glass表示，在退休前任命一名長期繼任者有助於實現無縫過渡，但在這個問題上，公司需要更多時間來爲“業內最受矚目的職位之一找到合適的人選”。該分析師最後補充道，Howard Schultz“是一位經驗豐富的臨時CEO”。綜上，Glass維持星巴克持有評級，目標價爲107美元。

摩根士丹利：上調挪威郵輪(NCLH.N)評級至與大盤持平 目標價19美元
摩根士丹利將挪威郵輪(NCLH.N)的評級從減持上調至與大盤持平，目標價19美元。大摩分析師Thomas Allen認爲，該股目前的風險/回報相對平衡，挪威郵輪的股票有可能表現更好，因爲他預計，隨着行業擺脫新冠疫情限制，被壓抑的需求和船票定價將表現強勁。然而，Allen還指出了挪威郵輪包括新冠病毒可能捲土重來、高油價和對歐洲的敞口在內的風險。

摩根士丹利：俄烏業務影響每股收益 下調麥當勞(MCD.N)目標價至287美元
摩根士丹利發佈研報表示，給予麥當勞“增持”評級，目標價從294美元下調至287美元。大摩下調了對麥當勞的每股收益預期，以反映2022財年及以後麥當勞在俄羅斯和烏克蘭業務的影響。俄羅斯和烏克蘭合計佔麥當勞系統銷售額的2%，營收的9%，營業利潤的不到3%。大摩分析師John Glass估算，“除了暫時關閉門店造成的利潤損失，麥當勞目前正在支付員工工資，以及在這些市場的租金和其他基本支出。這將導致每月約5000萬美元(每股5-6美分)的額外費用。”