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里昂發表研究報告指，海螺水泥(00914.HK)今年第二季業績大致符合預期，淨利潤按年下跌34%，主要是由於淡季需求不振及平均售價下滑。 期內公司自產水泥平均售價按年下降10%至每噸300元人民幣，導致單位毛利率下降15%，同時銷量亦按年跌1.7%。 里昂將海螺水泥2023至2025年盈利預測下調8%至14%，以反映需求前景較差及單位毛利率水平較低，並將目標價從28.1元下調至23元，維持「跑贏大市」評級，預期潛在的政策支持和目前較低的估值推動下，行業情緒未來或有所改善。