市場資訊

交銀國際發表報告，維持京東物流(02618.HK)第三季收入預期405億元人民幣，按年增加13%。上調經調整淨利潤預期至4.86億元，對應淨利潤率1.2%，按年持平，此前預期為0.7%。上調盈利預期，主要由業務及客戶結構優化、精細化管理能力提升帶動。 該行維持對京東物流全年收入按年增長21%(不含德邦影響，增8%)的預期不變，預計隨宏觀經濟復甦、客戶投入信心恢復，第四季收入增速按季應改善。受惠於客戶結構優化及精細化能力提升，上調全年利潤預期5%，經調整淨利潤率1%。預計明年收入和利潤按年分別增12%和116%，經調整淨利潤率 1.9%，受益於規模效應將改善利潤率。 由於公司進入持續盈利階段，該行將此前基於市銷率估值的方法調整為市盈率。考慮公司盈利能力將在 後年達到相對穩定的階段，將明年目標價由17元下調至14.3元，維持「買入」評級。